一、电商是长且厚赛道
- 2020年，社会消费品零售总额39万亿，全国网上零售额11万亿元，占比24.9％，年环比增长10.9％。结合中国2020年人口14亿，估算数值：平均年均消费近3万，月均消费2000，月网上消费500左右。
- 国内GDP年度增速6%，消费品零售总额增速4%。
- 互联网营收三模式：5成游戏，3成电商，2成广告。现在广告公司（腾讯、头条、快手、PDD等）均尝试电商模式；
从以上数据，个人分析如下：
- GDP>消费品，大家目前赚钱多于花钱，长远内需拉动，消费品市场肯定会持续增长；
- 电商增速高于消费品增速，说明当前模式的电商还未到瓶颈。属于增长市场中的增长模式；
- 11%为电商行业均值。头部玩家的增速应该为20%+。才能带动整体均值。头部厂家的规模效应逐步明显。
- 广告是成本，最后会用买卖利润覆盖。长远广告会直接变为电商。故互联网模式长期商业模式可以粗颗粒理解为：线上服务盈利（游戏、内容等）和线下服务盈利（电商、线下服务）；
二、电商的核心是供应链
电商的本质，是解决商品买卖。赚取的利润，是商品差价。
买卖模式的核心动力，是普通消费者，希望随时随地、用最低价格、买到最合适的商品。
在两家一样做零售的公司，如何长期提供物美价廉的商品？结论是供应链成本。即东哥说的，货品被搬运的次数。
电商模式长期竞争的护城河是供应链。
所以我们再来看京东和苏宁的两则旧闻：
- 京东集团定位于以供应链为基础的技术与服务企业。
- 苏宁。对于未来公司的发展，孙为民表示：“我们还是做零售，规规矩矩了解商品、了解客户，不再去想其他事情。核心就是回归我们的优势，商品供应链、本地服务。另外，就是借助这个优势，再借助十年来互联网转型积累的能力，发展本地在线互联，本地互联网的运营。
回顾十年前，电商曾经历的凡客、腾讯电商。流量重要吗？短期重要，但流量进来了，用户买了，发现货不对板/品质不如其他，差评，流失。
反观当前，直播电商、社群电商、内容电商、云集电商，为何没能持续积累竞争力呢？因为没能力长期供应物美价廉的商品。短期补贴可以引导用户，但“没有1块钱不能击垮的品牌力”。
所以是否可以反推：
没有供应链优势的电商，都会成为短时的现象级产品。
所以长期看好京东，短期看空PDD。PDD也在补供应链，目前溢价认为5层以上来自于对创始人的光环？
区别电商模式，主要从供应链去划分。
城市中心仓（JD模式、菜鸟），前置仓（每日优鲜、社区团购模式）、无仓（美团、饿了么）
三、电商极限是便利店？
结合当前电商市场玩家饱和背景，结合供应链，分析新竞争思路：
- 先有竞争力，后观市场。供应链有ABCD几种，别人做了A，是否我可以从供应链创新角度，做B。然后反推市场；
- 用户场景推导商品类型，商品类型选择供应链。
延续思考更前一点的问题，电商目前仍在传统零售蔓延渗透，那电商模式针对零售领域的渗透极限是哪里呢？
认为是0秒零售。超过1小时以上的等待，都可以用电商解决。但所见即所得的场景，是电商始终无法覆盖的极限。即，你现在在路边看到了一盒冰激凌？想买一包烟？想买一些菜？
0秒零售所覆盖的场景，是本地化，线上无法触及，长远可规模供应的一块阵地。
任何不可替代的点，长远具备巨大的战略价值。因为意味着不可战胜，一直在牌桌上就有可能翻盘。
在每一个居民附近，开一家小的店面，供应5000人的0s购物场景？
设想，例如一家电商公司拥有线上渠道，还有一套可盈利的711线下2万家门店的线下渠道？会发生什么？
线上供应链能否进一步提效？线下不可撼动的点，可以提供更多服务，逐步扩散线上业务。是否在战略上，等于拿到不可撼动的点。
四、便利店又是什么？
传统便利店靠什么赚钱？4%的鲜食+饮料贡献了65%以上的营收；
“便利店逻辑不再是卖货，而是便利店外衣的快餐店”-源自：https://www.zhihu.com/question/394380405/answer/1219449828
便利店的核心也是提供当地场景，最优的商品组合。从供应链角度，与传统电商差异点是：
- 鲜食。热的，适应本土好的便当、面包；冰的，酸奶、鲜奶；
- SKU需成系列。围绕小区域特色，打造系列的SKU组合；
结合日本发展（零售的哲学-711的发展史），国内便利店逆势发展，城市化进程，本身已经证明这种商业模式具有自身的内驱动力。
五、理解加观察的汇总
国内14亿人口，60%+的城市化率，假设即时性购物需求始终不会消失。一家便利店假设可以满足5千人的即时性购物需求，那可以养活接近20万家便利店；1家日均营收1万，日均市场规模20亿。通过供应链做到10%的利润率，可以利润2亿，年利润700亿，10倍Pe，值7000亿。整个行业规模。最大巨头占比40%，可以有3000亿估值；
美团瞄向的是本地生活，即服务线上化。阿里近在《阿里新一轮组织调整：饿了么、高德、飞猪组成生活服务板块》强调消费互联网和产业互联网双轮驱动。
如果某一家公司拥有一个，可以盈利的2万家以上线下店铺抓手。这个不可撼动的点，可以最近距离的渗透新业务、做好用户关联、甚至做本地社交呢？
线上称霸的公司（腾讯、阿里、美团、京东、PDD、头条），如果不能对这块区域行驶管辖，那么这样一个不可撼动的线下点的价值是多少呢？
阿里新零售、京东无界零售。布局盒马、京东便利店、7flesh、苏宁小店。已经充分看出顶层看见了战略，持续投入，是执行层暂时问题。
结论：新便利店模式，可盈利且具有战略价值。很慢，但值得长期做。